兔寶寶爭(zhēng)取兩年內(nèi)進(jìn)行可開(kāi)發(fā)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）的全面覆蓋

近日，兔寶寶(002043.SZ)公布第 一季度報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入12.7億元，同比下降14.30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.01億元，同比增長(zhǎng)14.22%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)8671萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.88%。兔寶寶2024年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為91.9億元，同比上升1.4%；歸母凈利潤(rùn)為5.85億元，同比下降15.1%；扣非歸母凈利潤(rùn)為4.9億元，同比下降16.0%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為11.52億元，同比下降39.7%；EPS(全面攤薄)為0.7034元。裝飾材料業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了74.04億元的收入，同比增長(zhǎng)7.99%。在定制家居業(yè)務(wù)方面，報(bào)告顯示收入為17.2億元，同比減少18.73%。盡管如此，公司全屋定制業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)較好，實(shí)現(xiàn)了7.07億元的收入，同比增長(zhǎng)18.49%。

2025年5月13日，兔寶寶召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：2025年裝飾材料業(yè)務(wù)聚焦多個(gè)渠道業(yè)務(wù)，在滿足不同渠道客戶需求、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系方面，有哪些具體的產(chǎn)品規(guī)劃和服務(wù)升級(jí)措施？

答：門店零售渠道上，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道運(yùn)營(yíng)中心為抓手，加速推進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)布局。根據(jù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)需求特點(diǎn)，完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，導(dǎo)入柜門板、石膏板、順芯板、地板、集成墻面等產(chǎn)品；家具廠渠道上，完善渠道**產(chǎn)品體系和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)不同區(qū)域的市場(chǎng)需求導(dǎo)入多基材的家具板材和門板板材產(chǎn)品，提升產(chǎn)品的供應(yīng)速度和服務(wù)支持，持續(xù)提升家具廠的合作力度和黏性；家裝公司渠道上，公司針對(duì)各類型的家裝公司推出基礎(chǔ)材料套餐、易裝定制、全屋定制等合作模式，加大專業(yè)服務(wù)商的扶商增商工作，持續(xù)推動(dòng)家裝公司業(yè)務(wù)發(fā)展。通過(guò)布局多渠道業(yè)務(wù)體系，加強(qiáng)業(yè)務(wù)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，以提升市場(chǎng)占有率。

問(wèn)：從地域角度看，公司在國(guó)內(nèi)不同區(qū)域的業(yè)務(wù)發(fā)展各有特點(diǎn)。在區(qū)域市場(chǎng)拓展中，如何根據(jù)不同地區(qū)的市場(chǎng)特點(diǎn)和需求制定差異化的營(yíng)銷策略？

答：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不同地區(qū)不同層級(jí)的市場(chǎng)產(chǎn)品需求和渠道流量都有較大的差異。如北方地區(qū)刨花板應(yīng)用比例較高，南方地區(qū)多層板、生態(tài)板仍有較大占比；一二線城市流量渠道主要聚焦在整裝公司、定制門店以及線上流量，下沉市場(chǎng)仍以傳統(tǒng)的木工打制衣柜為主。因此公司推行多渠道運(yùn)營(yíng)策略，在不同地區(qū)不同層級(jí)的市場(chǎng)采取差異化的渠道策略，以分公司運(yùn)營(yíng)為抓手，因地制宜地幫助各地區(qū)經(jīng)銷商制定合理的營(yíng)銷方案，達(dá)到最 佳的運(yùn)營(yíng)效果。

問(wèn)：公司產(chǎn)品下游家具廠，他們的產(chǎn)能利用率怎么樣。行業(yè)下行且行業(yè)出清難，公司如何持續(xù)保持品牌優(yōu)勢(shì)呢？

答：全國(guó)中小型家具廠眾多，據(jù)公司不完全統(tǒng)計(jì)約有 8萬(wàn)多家，產(chǎn)能利用情況參差不齊。因品質(zhì)需求提升、市場(chǎng)渠道 B端化等變化，中小企業(yè)退出速度加快，公司通過(guò)加快渠道建設(shè)、整合供應(yīng)鏈、加強(qiáng)品牌建設(shè)等措施增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

問(wèn)：面對(duì)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司在成本控制和采購(gòu)策略上有哪些應(yīng)對(duì)措施？如何通過(guò)供應(yīng)鏈管理降低原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的影響？

答：公司成本管控部門協(xié)同供應(yīng)鏈公司采購(gòu)工作，通過(guò)及時(shí)的市場(chǎng)調(diào)研獲取原材料價(jià)格波動(dòng)信息，對(duì)價(jià)格波動(dòng)較大的原材料，和供應(yīng)商進(jìn)行談判，積極降低原材料價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)供應(yīng)鏈公司選擇和優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商合作，與核心供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，并避免依賴單一供應(yīng)商，進(jìn)而降低原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的不利影響。

問(wèn)：公司門店渠道建設(shè)情況如何？在渠道拓展和管理上有哪些成功經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)特策略？

答：截至 2024年底，公司裝飾材料門店共5522家，其中鄉(xiāng)鎮(zhèn)店2152家，易裝門店959家；公司定制家居專賣店共848家，其中家居綜合店 341家（其中含全屋定制254家），全屋定制286家，地板店146家，木門店75家；各產(chǎn)品體系專賣店合計(jì)6000余家。公司快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，加速布局多渠道業(yè)務(wù)體系，裝飾材料業(yè)務(wù)在加大渠道下沉、密集分銷的同時(shí)，大力拓展家具廠、家裝公司、工裝公司等小B業(yè)務(wù)渠道，為了更好地賦能經(jīng)銷商開(kāi)展渠道業(yè)務(wù)，公司在實(shí)行分公司運(yùn)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上成立多個(gè)專業(yè)渠道運(yùn)營(yíng)中心，招聘優(yōu)秀人才，組建專業(yè)化服務(wù)團(tuán)隊(duì)；公司全屋定制業(yè)務(wù)定位在中高端市場(chǎng)，門店主要集中在華東地區(qū)，并向周邊及省會(huì)城市輻射，渠道上重視家裝公司業(yè)務(wù)，積極與頭部裝企對(duì)接，爭(zhēng)取業(yè)務(wù)合作。

問(wèn)：兔寶寶一季度板材銷售下降的原因？

答：公司所處行業(yè)具有明顯的季節(jié)性特征，通常一季度的銷量為全年四個(gè)季度中最 低。今年一季度，由于受消費(fèi)市場(chǎng)整體環(huán)境的影響，板材業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了一定程度的下滑，品牌授權(quán)使用費(fèi)相比去年同期有所增長(zhǎng)。公司將持續(xù)加強(qiáng)渠道運(yùn)營(yíng)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，重點(diǎn)聚焦家具廠渠道業(yè)務(wù)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道業(yè)務(wù)、家裝公司業(yè)務(wù)等，以客戶需求為導(dǎo)向，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系，賦能經(jīng)銷商提升各渠道客戶的服務(wù)能力，拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，以提升市場(chǎng)占有率。

問(wèn)：公司預(yù)估房產(chǎn)存量市場(chǎng)多久會(huì)逐步釋放裝修需求？

答：國(guó)內(nèi)存量房市場(chǎng)規(guī)模巨大，但更新的裝修需求受政策推動(dòng)、房?jī)r(jià)波動(dòng)影響以及消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)水平多重因素影響，從中長(zhǎng)期來(lái)看，存量房的裝修占比會(huì)占到相對(duì)較高的比例，公司會(huì)積極關(guān)注此方向，持續(xù)加強(qiáng)與獲客能力強(qiáng)、服務(wù)能力突出的頭部裝企的戰(zhàn)略合作力度，此外公司在部分頭部城市推出板材定制+社區(qū)店試點(diǎn)模式，瞄準(zhǔn)社區(qū)化的存量房裝修需求。

問(wèn)：鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道建設(shè)已達(dá)2152家門店，2025年計(jì)劃新增多少家？如何平衡渠道擴(kuò)張與單店盈利水平？鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的客單價(jià)和復(fù)購(gòu)率與城市市場(chǎng)相比有何差異？

答：公司鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道建設(shè)以越快越好的要求在加速推進(jìn)，爭(zhēng)取在2025-2026兩年內(nèi)進(jìn)行可開(kāi)發(fā)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）的全面覆蓋。同時(shí)完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)產(chǎn)品體系，除了傳統(tǒng)基礎(chǔ)板材和家具板材產(chǎn)品，新增加導(dǎo)入地板、木門、墻板、五金等產(chǎn)品，提升單店銷量。

問(wèn)：2024年公司定制家居零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，兔寶寶全屋定制業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)18.49%，公司是如何打造區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)品牌推動(dòng)該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的？后續(xù)在拓展市場(chǎng)方面有什么計(jì)劃？

答：公司全屋定制業(yè)務(wù)將堅(jiān)持打造華東地區(qū)有影響力的品牌為目標(biāo)，深耕江浙滬皖區(qū)域市場(chǎng)。推行“1+N星耀計(jì)劃”，通過(guò)建立共享大店展廳以提升周邊門店流量單轉(zhuǎn)化能力；同步開(kāi)展交付中心建設(shè)，規(guī)范安裝交付流程，提升服務(wù)，增強(qiáng)品牌實(shí)力。渠道拓展上，以“一商一策”形式支持經(jīng)銷商積極開(kāi)拓裝企業(yè)務(wù)的同時(shí)，公司主動(dòng)尋求與大型裝企直營(yíng)合作，助力業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

問(wèn)：當(dāng)前海外營(yíng)收占比不足5%，未來(lái)是否計(jì)劃通過(guò)東南亞/歐美擴(kuò)大出口？如何應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦（如反傾銷稅）的潛在風(fēng)險(xiǎn)？

答：當(dāng)前公司國(guó)外業(yè)務(wù)占比較低，并且在柬埔寨設(shè)有生產(chǎn)基地，國(guó)際貿(mào)易摩擦對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小。公司仍將密切關(guān)注國(guó)際政治與貿(mào)易格局變化，與海外客戶保持積極溝通，及時(shí)調(diào)整策略以降低潛在風(fēng)險(xiǎn)影響。

問(wèn)：公司在應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管控方面制定了詳細(xì)方案和激勵(lì)措施。在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中這些措施取得了哪些成效？未來(lái)如何進(jìn)一步完善應(yīng)收賬款管理體系？

答：定制家居工程業(yè)務(wù)近年來(lái)受地產(chǎn)銷售和新開(kāi)工持續(xù)下滑影響較大，同時(shí)因地產(chǎn)客戶回款問(wèn)題公司對(duì)該業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略收縮、管控風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)持續(xù)調(diào)整后目前地產(chǎn)銷售有明顯的止跌回穩(wěn)趨勢(shì)，公司將會(huì)把該業(yè)務(wù)穩(wěn)定在一個(gè)合理規(guī)模，要求新承接的業(yè)務(wù)有明確的回款預(yù)期以及合理的利潤(rùn)率水平；加大應(yīng)收賬款催收的力度，采取以房抵債等多種形式積極回收逾期的應(yīng)收賬款，降低應(yīng)收款規(guī)模；應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化優(yōu)化組織架構(gòu)降本增效，加大代理商業(yè)務(wù)模式比例，推動(dòng)業(yè)務(wù)融合和渠道轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

問(wèn)：公司報(bào)告期研發(fā)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定情況如何？這些研發(fā)成果如何轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力？未來(lái)在研發(fā)方面有哪些重點(diǎn)方向？

答：截至2024年底，共申請(qǐng)專利674件，其中發(fā)明專利352件；授權(quán)專利436件，其中發(fā)明專利140件，其中8件國(guó)際發(fā)明專利；公司累計(jì)主持、參與標(biāo)準(zhǔn)制修訂324項(xiàng)，其中參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)12項(xiàng)，累計(jì)參與編制國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量138份，累計(jì)參與編制行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量114份；累計(jì)參與承擔(dān)項(xiàng)目147項(xiàng)，其中國(guó)家級(jí)項(xiàng)目14項(xiàng)。多年來(lái)公司通過(guò)不斷創(chuàng)新產(chǎn)品工藝和功能研究，研發(fā)了多款行業(yè)標(biāo)志性產(chǎn)品，如零醛超凈板、難燃板材等，環(huán)保指標(biāo)和質(zhì)量性能都遠(yuǎn)高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求。未來(lái)，公司基于兔寶寶板材的環(huán)保健康性能，將不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)發(fā)展，提升整體核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

問(wèn)：公司產(chǎn)品的飾面板在變色和耐用度在全球是第幾梯隊(duì)，在飾面板變色和耐用性的研發(fā)方面是不是階段性停滯？

答：公司飾面板產(chǎn)品與國(guó)際及國(guó)內(nèi)頭部的供應(yīng)商達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作，在裝飾紙多項(xiàng)指標(biāo)性能上都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。未來(lái)公司將持續(xù)與國(guó)內(nèi)頭部的裝飾紙供應(yīng)商加大合作力度，個(gè)別供應(yīng)商公司有參股投資，強(qiáng)化板材飾面紙的花色設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)能力以及壓貼工藝水平。

問(wèn)：自主研發(fā)的大豆植物膠和零醛超凈板技術(shù)是否已申請(qǐng)國(guó)際專利？如何防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿？

答：公司自主研發(fā)的大豆植物膠相關(guān)技術(shù)申請(qǐng) 7項(xiàng)國(guó)內(nèi)發(fā)明專利，已全部授權(quán)；零醛超凈板相關(guān)技術(shù)申請(qǐng) 4項(xiàng)國(guó)內(nèi)發(fā)明專利，其中兩項(xiàng)已授權(quán)。

問(wèn)：2024年公司在加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理方面做了諸多工作。在優(yōu)化供應(yīng)鏈配套布局、提升供應(yīng)鏈管理水平上，有哪些具體的實(shí)踐和成效？未來(lái)有何進(jìn)一步提升的計(jì)劃？

答：公司通過(guò)加強(qiáng)供應(yīng)鏈平臺(tái)的信息化建設(shè)，整合并優(yōu)化板材、家居業(yè)務(wù)之間的供應(yīng)渠道，實(shí)現(xiàn)資源的有效共享，縮短供應(yīng)鏈層級(jí)，提高整體運(yùn)營(yíng)效率。未來(lái)，公司將持續(xù)加強(qiáng)供應(yīng)鏈平臺(tái)的信息化建設(shè)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)的獲取及分析能力，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的管理能力和議價(jià)能力，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

問(wèn)：2025年 Q1毛利率提升至20.9%，主要受益于哪些產(chǎn)品提價(jià)或成本管控措施？

答：公司毛利率提升主要是第 一季度公司其他裝飾材料中毛利率較高的產(chǎn)品銷售情況較好，同時(shí)公司積極提升供應(yīng)鏈效率，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，對(duì)采購(gòu)成本進(jìn)行了相應(yīng)管控。

問(wèn)：從公司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，不同業(yè)務(wù)板塊和產(chǎn)品的毛利率有所差異。公司在提高產(chǎn)品毛利率、優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)方面有哪些策略和計(jì)劃？

答：公司一方面積極通過(guò)品牌和渠道優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)高毛利率產(chǎn)品的銷售，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)通過(guò)采購(gòu)成本和各項(xiàng)費(fèi)用管控、生產(chǎn)效率提升等措施優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而優(yōu)化公司整體的盈利結(jié)構(gòu)，提升整體毛利率。

問(wèn)：公司在裝飾材料業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，公司采取哪些市場(chǎng)營(yíng)收提升戰(zhàn)略？未來(lái)有哪些持續(xù)增長(zhǎng)的規(guī)劃？

答：目前國(guó)內(nèi)板材行業(yè)需求承壓、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，在此環(huán)境下公司將持續(xù)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理能力，持續(xù)推動(dòng)板材的多渠道運(yùn)營(yíng)策略，在傳統(tǒng)門店銷售模式，公司將持續(xù)推動(dòng)渠道下沉，如華東華中地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)以及外圍地區(qū)的縣級(jí)市場(chǎng)，升級(jí)傳統(tǒng)板材門店為板材定制+門店，為消費(fèi)者或者木工提供定制加工服務(wù)；在核心的下游家具市場(chǎng)重點(diǎn)開(kāi)拓地區(qū)型的本地定制工廠，通過(guò)多基材的供應(yīng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)加強(qiáng)家具廠客戶的銷量體量；在一二線城市，加強(qiáng)大型整裝公司的合作力度，以材料+成品多產(chǎn)品體系全面導(dǎo)入裝企供應(yīng)體系。公司在多個(gè)渠道都有重點(diǎn)的推進(jìn)方向和運(yùn)營(yíng)策略，仍有較大的可持續(xù)增長(zhǎng)空間。

問(wèn)：公司在環(huán)保產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)方面有哪些新的突破和進(jìn)展？如何進(jìn)一步滿足消費(fèi)者對(duì)環(huán)保家居產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求？

答：兔寶寶于2024年推出“零醛超凈板”，首創(chuàng) ENF+級(jí)“全程零醛添加健康飾面板”專利技術(shù)以及全新的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，兔寶寶零醛超凈板甲醛釋放量低至0.006mg/m3。公司以推進(jìn)行業(yè)綠色進(jìn)程為己任，始終堅(jiān)持研發(fā)和生產(chǎn)高品質(zhì)、健康環(huán)保的裝飾材料，以環(huán)保家具板材為依托，拓展全屋木作定制家居業(yè)務(wù)體系，全力為消費(fèi)者打造綠色、健康、環(huán)保的家居環(huán)境。

問(wèn)：高端品牌UNICO的目標(biāo)市場(chǎng)定位是什么？預(yù)計(jì)在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)能貢獻(xiàn)10%以上的營(yíng)收占比？

答：兔寶寶全屋定制于2024年推出輕高定UNICO系列，該產(chǎn)品體系定位中高端消費(fèi)人群，普通全屋定制板材表面為飾面紙，UNICO系列采用木皮飾面搭配高端油漆工藝進(jìn)行板材飾面處理，加上環(huán)保的 ENF級(jí)基材為核心賣點(diǎn)，搭建門墻柜地配的整體木作體系，滿足現(xiàn)代消費(fèi)者高品質(zhì)的健康家居生活。

問(wèn)：面對(duì)市場(chǎng)流量碎片化和線上化趨勢(shì)，公司新零售中心在推動(dòng)新零售轉(zhuǎn)型過(guò)程中采取了哪些舉措？

答：面對(duì)家居市場(chǎng)流量碎片化和線上化、年輕消費(fèi)力量提升的趨勢(shì)，公司新零售中心積極賦能經(jīng)銷商門店轉(zhuǎn)型新零售營(yíng)銷模式，與公司共同構(gòu)建 1+N的新零售矩陣。通過(guò)整合線上線下資源，以精準(zhǔn)觸達(dá)分散在各渠道的消費(fèi)者，有效捕捉線上流量，轉(zhuǎn)化為實(shí)際購(gòu)買力，同時(shí)提升消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)；公司在天貓、京東、抖音、小紅書(shū)等電商、新媒體平臺(tái)上，運(yùn)用圖文、短視頻、直播、活動(dòng)等多種形式，為經(jīng)銷商門店提供業(yè)務(wù)派單和品牌推廣賦能。此外，公司還鼓勵(lì)門店轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)線上新媒體運(yùn)營(yíng)，通過(guò)線上渠道實(shí)現(xiàn)同城引流和獲客，助力門店業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

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