家居企業(yè)上半年業(yè)績(jī)“慘淡”：價(jià)格戰(zhàn)白熱化，有公司主動(dòng)放棄工程訂單

7月8日至7月10日，多家家居企業(yè)發(fā)布的2024年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年，在房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整、消費(fèi)疲軟以及出海不確定性風(fēng)險(xiǎn)等多方面因素影響下，家居公司出現(xiàn)普遍性虧損或者少賺的情況。

與此同時(shí)，多家家居企業(yè)對(duì)下半年的預(yù)期持偏保守態(tài)度。紅星美凱龍（01528.HK）在業(yè)績(jī)公告中表示，當(dāng)下，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然面臨諸多挑戰(zhàn)，但房地產(chǎn)后周期消費(fèi)緩慢復(fù)蘇，未來(lái)仍然可期。

另外，亦有公司在今年上半年主動(dòng)放棄了部分工程訂單。比如，蒙娜麗莎（002918.SZ）在公告中表示，2024年上半年，建筑陶瓷市場(chǎng)有效需求整體偏弱，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入白熱化。同時(shí)，公司鑒于市場(chǎng)環(huán)境變化，主動(dòng)放棄了部分賬期長(zhǎng)、收款風(fēng)險(xiǎn)大、毛利水平低的工程訂單，

業(yè)績(jī)：普遍不佳

7月9日，家居賣(mài)場(chǎng)領(lǐng)域頭部企業(yè)紅星美凱龍?jiān)?024年上半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，該集團(tuán)預(yù)計(jì)凈虧損115000萬(wàn)元至156000萬(wàn)元，與該集團(tuán)2023年半年度錄得凈利潤(rùn)11344.9萬(wàn)元相比，由盈利轉(zhuǎn)為虧損。

在成品家居領(lǐng)域，美克美家（600337.SH）、曲美家居（603818.SH）、中源家居（603709.SH）發(fā)布的2024年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示，這些公司上半年出現(xiàn)不同程度的虧損，或凈利潤(rùn)同比去年大幅下降。

其中，美克美家在2024年半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-17000萬(wàn)元到-25000萬(wàn)元，出現(xiàn)虧損；曲美家居在2024年半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-15000萬(wàn)元到-11000萬(wàn)元；中源家居在2024年半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)241.2萬(wàn)元至350.58萬(wàn)元，與上年同期相比減少80.20%至86.38%。

在建筑陶瓷、衛(wèi)浴領(lǐng)域，蒙娜麗莎（002918.SZ）、箭牌家居（001322.SZ）、帝歐家居（002798.SZ）對(duì)2024年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)期同樣也是不同程度虧損。

其中，蒙娜麗莎在2024年半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6680萬(wàn)元至9600萬(wàn)元，比上年同期降41.63% 至59.38%；箭牌家居在2024年半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元至4000萬(wàn)元 ，但比上年同期下降82.49%至76.65%；帝歐家居在2024年半年度業(yè)績(jī)公告中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損5000萬(wàn)元至6000萬(wàn)元。不過(guò)，與上年同期相比，減虧1055.48萬(wàn)元至55.48萬(wàn)元。

原因：地產(chǎn)、消費(fèi)疲軟

經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)記者查閱上述公司業(yè)績(jī)公告時(shí)亦注意到，房地產(chǎn)行業(yè)下行、消費(fèi)預(yù)期偏弱是其多次提及業(yè)績(jī)不佳的原因。

7月9日，紅星美凱龍表示，公司虧損主要是受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)影響，家居建材行業(yè)面對(duì)需求收縮、供給沖擊雙重壓力。同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的萎縮也進(jìn)一步導(dǎo)致家居零售市場(chǎng)需求低迷。

美克美家亦表示，公司虧損主要受消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)弱及家居行業(yè)景氣度影響，公司國(guó)內(nèi)直營(yíng)及加盟業(yè)務(wù)收入下滑，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入較上年同期減少。同時(shí)，公司聚焦降本增效、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及組織效能優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)變革過(guò)程中的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，造成綜合毛利率有所下降、階段性費(fèi)用有所增加，進(jìn)而致使公司較上年同期虧損增加。

曲美家居表示，公司虧損的原因是多方面的。其中，在境外業(yè)務(wù)方面，受到境外有息負(fù)債利率上漲影響，公司二季度財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期有所上漲；境外子公司Ekornes AS上半年收入下降，對(duì)凈利潤(rùn)造成負(fù)面影響。

在境內(nèi)業(yè)務(wù)方面，受到國(guó)內(nèi)家具行業(yè)需求不景氣的影響，公司境內(nèi)曲美品牌收入下滑，凈利潤(rùn)受到影響；二季度境內(nèi)曲美組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一次性支出增加，對(duì)公司凈利潤(rùn)造成一定影響。

中源家居表示，公司業(yè)績(jī)預(yù)減的主要原因是，今年上半年，公司為強(qiáng)化自有品牌的競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)占有率，加大了跨境電商及內(nèi)銷(xiāo)投資規(guī)模，尤其是在廣宣費(fèi)方面的投入，這也使得運(yùn)營(yíng)成本和相關(guān)費(fèi)用投入大幅增加。另一方面，公司墨西哥工廠(chǎng)受當(dāng)?shù)卦牧蟽r(jià)格高且供應(yīng)鏈不完善，以及產(chǎn)能調(diào)整帶來(lái)的工廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)效率低下疊加固定成本費(fèi)用顯著增加的影響，出現(xiàn)虧損。

蒙娜麗莎與帝歐家居均提及，公司在今年上半年主動(dòng)放棄工程訂單。蒙娜麗莎表示，2024年上半年，建筑陶瓷市場(chǎng)有效需求整體偏弱，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入白熱化。同時(shí)，公司鑒于市場(chǎng)環(huán)境變化，主動(dòng)放棄了部分賬期長(zhǎng)、收款風(fēng)險(xiǎn)大、毛利水平低的工程訂單，深化落實(shí)多項(xiàng)提質(zhì)降本增效措施，但仍未能覆蓋銷(xiāo)量及售價(jià)變動(dòng)帶來(lái)的影響。此外，部分資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象，公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)可能發(fā)生減值損失的各類(lèi)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比下降。

預(yù)期：繼續(xù)努力

前述提及的多家公司2024年半年度業(yè)績(jī)公告顯示，這些公司對(duì)今年下半年的行業(yè)形勢(shì)仍然感到壓力重重，但也表示將持續(xù)努力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的企穩(wěn)回升。

有關(guān)預(yù)期方面，紅星美凱龍認(rèn)為，雖然消費(fèi)需求逐步恢復(fù)，但居民消費(fèi)水平和消費(fèi)信心仍未完全恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然面臨諸多挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)后周期消費(fèi)緩慢復(fù)蘇，行業(yè)加速出清。不過(guò)，其也稱(chēng)，伴隨著《商務(wù)部等13部門(mén)關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知》相關(guān)政策落地，家居消費(fèi)需求回暖可期。

美克美家稱(chēng)，2024年下半年，公司將繼續(xù)開(kāi)展降本增效等工作，大力處置資產(chǎn)改善公司現(xiàn)金流，并且持續(xù)推進(jìn)公司商業(yè)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)，開(kāi)發(fā)“Z+Y”世代的用戶(hù)和市場(chǎng)。同時(shí)，利用現(xiàn)有國(guó)際化優(yōu)勢(shì)加大出海力度，繼續(xù)拓展國(guó)際市場(chǎng)，以及深化智能制造、智能設(shè)計(jì)及智能銷(xiāo)售領(lǐng)域的發(fā)展。

箭牌家居也表示，2024年下半年，公司將繼續(xù)提升產(chǎn)品規(guī)劃能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并加快新品上市和門(mén)店升級(jí)，加速推進(jìn)渠道下沉和海外出口。同時(shí)，加快推進(jìn)降本增效工作，提升公司的盈利能力。

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